金色深度丨若保罗·沃尔克还活着 会力挺美联储发央行数字货币吗?

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金色财经 区块链12月15日讯 2019年12月8日,美国联邦储备委员会前主席保罗·沃尔克(Paul Volcker)去世,享年92岁。美联储主席杰罗姆·鲍威尔9日发表声明,对保罗·沃尔克去世“深感悲痛

金色财经 区块链12月15日讯 2019年12月8日,美国联邦储备委员会前主席保罗·沃尔克(Paul Volcker)去世,享年92岁。美联储主席杰罗姆·鲍威尔9日发表声明,对保罗·沃尔克去世“深感悲痛”,并称赞他留下了持久遗产。在1979年至1987年任美联储主席期间,保罗·沃尔克最著名成就就是以22%利率帮助抑制通货膨胀,这也影响美国制造业、农业和房地产,同事也引领美国长达20年经济增长,他在任职白宫顾问期间提出著名的“沃尔克法则”(Volcker Rule)以限制商业银行的自营交易。保罗·沃尔克对稳定二十世纪八十年代美国经济起过关键性作用,继任者艾伦·格林斯潘把他赞誉为“过去二十年里美国经济活力之父”。

那么,在当前全球经济下行的环境下,我们不禁会想:如果保罗·沃尔克活着,那么对发行央行数字货币会有何看法?他会力挺美联储发行“数字美元”吗?带着这些问题,就让金色财经和大家一起来探究一二吧。

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上图来自美联储:美联储前主席保罗·沃尔克(中)与继任者艾伦·格林斯潘(左)和本·伯南克(右)。

实际上,上面提出的问题没人会知道答案,因为即便是保罗·沃尔克在世时也从没真正涉足、探索过加密货币世界。2013年4月,一位Quartz记者曾向保罗·沃尔克提问是否了解比特币,保罗·沃尔克当时回答说:

“比特币?那是什么?我年纪太大了,对此一无所知。”

但是六年之后,我们其实可以重新把这个问题拿出来,毕竟保罗·沃尔克被认为是过去半个世纪以来最有效、最可信的美联储主席。上世纪八十年代美国经济陷入衰退,保罗·沃尔克将短期利率提高至20%以使两位数的通货膨胀短路,这一激进的举动曾让八十年代初的美国失业率从6%飙升到接近11%,一度引起了企业高管、工会和立法者的强烈抗议和压制,但是到了八十年代中期,美国通货膨胀率回落到2%以下,经济恢复了增长。

现在,美联储和全球央行行长们都在努力应对新型货币的出现:随着加密技术和被称为“区块链”的分布式账本技术的进步,数字货币已经成为可能,从加纳到瑞典,政府有关部门都在研究这一概念,而作为世界第二大经济体的中国也在测试“数字人民币”。一些行业观察家分析说,央行数字货币可能会对美元构成潜在威胁。

不爱华尔街却爱技术创新的保罗·沃尔克

政府支持的数字货币有一个好处,即可以减少人们对纸币和硬币的需求,从而让消费者和企业都更容易进行支付兑换交易。纽约大学经济学名誉教授理查德·西拉(Richard Sylla)表示,如果保罗·沃尔克在世,应该可以接受数字货币带来的好处,理查德·西拉说道:

“数字货币的承诺之一,就是可以降低世界各地转移货币的成本,保罗·沃尔克当然不会反对探索这种可能性。”

理查德·西拉很熟悉保罗·沃尔克,两人曾一起飞往墨西哥开会,他透露保罗·沃尔克当时曾说过,如果货币单一,世界可能会变得更好,因为这样一来,很多事情会变得更加简单。

当然,美元现在其实就在扮演全球储备货币的角色,因为几乎每个国家的中央银行和投资者都在储备美元。美国是世界上最大的经济体,美元也因此成为许多跨境贷款以及国际贸易、石油、黄金等大型全球大宗商品市场支付的默认货币。在经济不景气或金融危机的时候,人们还会使用美元来购买以美元计价的资产,例如美国国债,这也被认为是比股票等高风险资产更好的价值储存方式。

不过,保罗·沃尔克对华尔街的态度似乎并不nice。

举个例子,针对华尔街一系列的金融工程产品,比如信用违约掉期和抵押贷款产品,保罗·沃尔克曾提出过直接批评,并在2008年金融危机后成功制止了银行利用客户存款进行投机性自营交易的做法。

不过,保罗·沃尔克却热衷于技术革新,他希望金融体系更快,更有效地运转,更渴望改善经济社会中的支付便捷性。2009年12月,保罗·沃尔克曾表示ATM是过去20年银行业中最重要的创新,因为ATM确确实实可以帮助人们获得真正的金融便利,不用再去银行了。

“保罗·沃尔克会支持央行数字货币,但会反对比特币”

迪克?博夫(Dick Bove)是Odeon Capital金融行业分析师,在华尔街工作超过五十年,她表示,保罗·沃尔克如果在世,很可能会反对比特币和其他独立数字资产,但是却会支持央行数字货币。迪克·博夫认为,保罗·沃尔克相信中央银行应该控制给定国家的金融体系,包括控制利率和发行货币的数量,因为中央银行需要在任何时候去帮助国家实现任何目标。

如果中央银行发行自己的数字货币,迪克·博夫“打赌”保罗·沃尔克肯定会全力以赴,因为他一直致力于跟上新技术的发展步伐,迪克·博夫说道:

“如果需要央行数字货币,我认为保罗·沃尔克会创造出来的。”

但是美国财政部长史蒂文·姆努钦(Steven Mnuchin)上周表示,他和现任美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)一致认为,“在不久的将来,至少未来五年内,美国不需要数字美元。

保罗·布罗德斯基(Paul Brodsky)是专注于加密货币的投资公司Pantera Capital合伙人,他似乎和迪克?博夫持不同意见,认为保罗·沃尔克可能也会和现任美联储主席杰罗姆·鲍威尔一样,对推出数字美元这件事采取谨慎的态度。

按照保罗·布罗德斯基的说法,保罗·沃尔克可能会先看看数字货币在私人领域里如何发挥作用,然后再判断美联储是否有必要发行数字货币。

美联储依然会牢牢控制货币……

区块链资本(Blockchain Capital)是一家专注于加密货币行业的风险投资公司,他们对于保罗·沃尔克的看法和比特币核心开发人员Jimmy Song相似,即“数字美元”更多地像是一种技术,而非货币。但即便如此,也没有解决Jimmy Song提出的导致2008年金融危机之后比特币最初形成的基本问题:美联储和华尔街对货币实行了过多的控制,最终导致危机爆发。

Jimmy Song觉得,保罗·沃尔克不是不想给予人们自主权或自由的人。从概念上讲,由美联储支持的数字货币与美联储当前所监管的美元金融系统没有太大不同,只不过是需要基础架构升级而已。

纽约大学金融系主任戴维·耶尔马克(David Yermack)非常熟悉保罗·沃尔克,他透露在面对政府利益的时候,保罗·沃尔克其实是非常保守的。数字美元的一个特点是:个人用户可以直接在美联储存钱,而不必在商业银行开设账户了。戴维·耶尔马克认为,在这种情况下可能会造成“货币滥用风险”,因为美联储可以直接控制人们的钱财。

还有一点几乎可以确定,保罗·沃尔克绝对不会把货币发行权授予像Facebook这样的私人公司,Facebook现在正在开发一种用于支付的数字资产,称为Libra。正如纽约大学经济学名誉教授理查德·西拉所说:

“如果保罗·沃尔克仍在我们身边,相信他会说:央行数字货币的想法值得研究,但我敢肯定,他绝对比希望数字货币被马克·扎克伯格控制。”

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编译者/作者:铁衣

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